MARCH 28, 2026 · Still Here, Duc · 6 min read
[Still Here #4] Mình bắt đầu nghi ngờ tất cả
Không phải một cú sập. Đây là một con thuyền Titanic.
Mình từng nghĩ vấn đề của mình là ở cách mình chơi.
Sau Alibaba, mình nghĩ mình quá liều.
Sau ROS, mình nghĩ mình quá tham.
Nhưng sâu bên trong, mình vẫn tin một điều:
Model của mình luôn đúng.
Lần này mình làm đúng
Sau ROS, mình không rời thị trường.
Ngược lại, mình nghĩ mình đã hiểu ra vấn đề. Không phải mình sai hoàn toàn. Trong đầu mình lúc đó, sai lầm nằm ở chỗ mình không biết rút ra khi đang thắng.
Model vẫn đúng.
Cách mình chọn cổ phiếu vẫn đúng.
Mình chỉ cần kỷ luật hơn.
Vậy nên lần này, mình làm lại từ đầu.
Vẫn dùng data.
Vẫn dùng model.
Chỉ khác một điều:
Mình tin rằng mình đã kiểm soát được rủi ro.
QBS
Cổ phiếu tiếp theo mình chọn là QBS.
Một doanh nghiệp đang bị hạn chế giao dịch. Báo cáo tài chính yếu, thậm chí xấu. Giá đã giảm sâu trong một thời gian dài.
Nếu nhìn theo cách thông thường, đây không phải là một lựa chọn tốt.
Nhưng với mình, đó lại là cơ hội. Mình không mua vì công ty tốt. Mình mua vì một giả định rất quen thuộc:
Turnaround.
Trong đầu mình, logic lúc đó rất “đẹp”.
Doanh nghiệp xấu → bị định giá thấp.
Chỉ cần cải thiện một chút → giá sẽ phản ứng mạnh.
Mình đã thấy điều đó với DLG.
Mình đã tin điều đó với ROS.
Vậy nên lần này, mình nghĩ:
Chỉ cần có sự nhất quán, không tham lam, là mình sẽ lại đến đích
Nhưng thị trường không còn giống trước
2020 là một cú rơi.
2021 là một cú hồi.
Mọi thứ rõ ràng.
Còn 2022…
Đó là Titanic. Một con thuyền bắt đầu chìm.
Từ từ.
Một ngày giảm.
Rồi hồi nhẹ.
Rồi lại giảm.
Nếu nhìn lại, pattern rất rõ: đáy sau thấp hơn đáy trước, và những nhịp hồi sau cũng yếu hơn nhịp hồi trước.
Nhưng khi bạn đang ở trong đó, bạn luôn có một câu chuyện để tin.
Rằng nó chỉ là điều chỉnh.
Rằng cú hồi tiếp theo sẽ khác.
Và mình vẫn ở lại
Lúc tài khoản lỗ 10%, mình không lo.
20%: vẫn trong kiểm soát.
Tuy nhiên, khi khoản lỗ đã chạm 25%, cảm giác bắt đầu thay đổi.
Không phải vì số tiền.
Mà vì một câu hỏi xuất hiện:
“Nếu mình sai thì sao?”
Thay vì bán ra, thì mình vẫn giữ.
Vì mình tin rằng mình hiểu cái mình đang làm.
Nước bắt đầu vào
Ban đầu, mình mở app liên tục.
15 phút một lần.
30 phút một lần.
Không phải để phân tích.
Chỉ để chờ một nhịp hồi.
Nhưng rồi dần dần, mình mở ít hơn. Mình không bận, hay có việc gì khác. Mà vì mình không muốn nhìn nữa.
Cứ mỗi vài ngày mình lại mở app, và lúc đó, cảm giác cũng gần như tương tự: tệ hơn lần trước.
Thị trường giảm 1%.
Cổ phiếu mình giảm 7–10%.
Cảm giác kiểm soát biến mất.
Cảm giác “mình hiểu chuyện gì đang xảy ra” cũng biến mất theo. Lúc này, mình chỉ còn một suy nghĩ: bao giờ về bờ?
Nhưng càng ngày, mình càng hiểu:
Nó sẽ không về nổi nữa rồi.
Không còn gì để bấu víu
Trước đó, mình tin vào model.
Tin vào data.
Tin vào việc mình đang làm mọi thứ “đúng”.
Nhưng, khi mọi thứ bắt đầu sai, những thứ đó không cứu được mình.
Mình không có conviction về doanh nghiệp. Mình cũng không có niềm tin dài hạn. Chỉ còn duy nhất một mô hình… đang không hoạt động.